你結(jié)匯了嗎？人民幣再破6.75！-ESG跨境

5月，美國消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）同比漲幅再創(chuàng)近40余年新高，因此市場預(yù)計6月美聯(lián)儲有可能加息75個基點(diǎn)，超出此前50個基點(diǎn)的一致預(yù)期。受此影響，近幾個交易日美元指數(shù)大幅沖高，進(jìn)而帶動人民幣出現(xiàn)一定幅度的被動貶值。

北京時間6月14日凌晨，美元指數(shù)大漲并突破105，創(chuàng)19年來新高。

年初至今，美元指數(shù)已漲9.47%，期間，美元對人民幣升值6.45%。

6月13日，在岸人民幣對美元匯率開盤大幅下挫逾400點(diǎn)，報6.7350，隨后持續(xù)走低，跌破6.75關(guān)口，為5月27日以來首次。

在更多反映國際投資者預(yù)期的人民幣離岸市場上，離岸人民幣對美元震蕩走低，北京時間6月13日17:30至6月14日凌晨4時，離岸人民幣對美元幣值從6.7501下調(diào)至6.7848，幅度逾300基點(diǎn)，不過此后轉(zhuǎn)向升值。

6月14日，人民幣對美元中間價較上一交易日調(diào)降300個基點(diǎn)，報6.7482。

一個月以來在岸人民幣走勢

一個月以來離岸人民幣走勢

這是又開啟新一輪貶值了嗎？此前沒有趕上結(jié)匯高點(diǎn)的外貿(mào)人，現(xiàn)在可以上車嗎？

在此強(qiáng)調(diào)一下，影響匯率的因素有很多，沒有人能準(zhǔn)確預(yù)測匯率走勢，多位華爾街對沖基金經(jīng)理甚至直言，中國與海外投機(jī)資本的較量尚未結(jié)束，此外，近期日元跌至24年新低，或觸發(fā)全球投機(jī)資本再度借機(jī)沽空遠(yuǎn)東地區(qū)外貿(mào)出口型貨幣獲利！

而外貿(mào)企業(yè)炒外匯=賭博，不要單邊賭它貶值或升值，我們的結(jié)匯點(diǎn)應(yīng)該是保證利潤，而不是通過等待外匯貶值獲得更高收益。

匯率風(fēng)險出現(xiàn)在外貿(mào)企業(yè)簽訂合同至生產(chǎn)完成、拿到尾款的那一段時間內(nèi)，當(dāng)貨款全部打到公司賬上，此時已經(jīng)不用談什么避險了，留給你的主動權(quán)只有逢高結(jié)匯了。

所以，匯率風(fēng)險管理的核心則是保值而非增值。

遠(yuǎn)的案例不說了，我們就說一個月之前5月13日，當(dāng)天外匯市場上，在岸、離岸人民幣對美元即期匯率雙雙跌破6.8，多少人以為照這個速度，破7指日可待。

但隨后人民幣就開啟了一波反彈走勢，連續(xù)漲破6.8、6.7兩個整數(shù)關(guān)口，重新回到6.6區(qū)間。歷史上人民幣中間價單日升幅前10位，今年5月份已經(jīng)占據(jù)兩席，分別是5月5日與5月23日。

在這種大起大落的波動中，應(yīng)該如何避險？就是通過各種方式避免裸奔。

鎖匯（套期保值）是目前我們外貿(mào)企業(yè)最常用的匯率避險工具。老板們在當(dāng)前情況下，其實(shí)應(yīng)該考慮到根據(jù)自身風(fēng)險敞口，制定套期保值策略，對沖期限與敞口期限總體匹配，通過遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)、組合工具產(chǎn)品，規(guī)避匯率風(fēng)險。

簡單解釋一下：現(xiàn)在人民幣匯率走跌，到6.7以上固然讓外貿(mào)企業(yè)欣喜，但5月簽訂的合同，如果尾款在8月才打過來，萬一那時匯率又漲回來了呢？那出口企業(yè)豈不是要蒙受利潤損失？

所以不少外貿(mào)企業(yè)會選擇在此時將結(jié)匯匯價鎖定在一個合理區(qū)間，好歹旱澇保收。

數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月，外貿(mào)企業(yè)外匯套保規(guī)模同比增長48%，首次辦理匯率避險業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量新增約1萬家。

國家放的大招還包括：

5月20日，國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)外匯市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)措施的通知》，允許金融機(jī)構(gòu)為客戶提供對外匯普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)及其組合產(chǎn)品。與此前流行的歐式外匯期權(quán)相比，亞式期權(quán)結(jié)算或行權(quán)價取決于套保合約有效期內(nèi)某一時間段觀察值的平均值，更能滿足企業(yè)外匯套保需求。此外，相較于歐式和美式期權(quán)，亞式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)更低，可以進(jìn)一步降低企業(yè)外匯套保成本。

5月26日，商務(wù)部、中國人民銀行、國家外匯管理局印發(fā)了《關(guān)于支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)提升匯率風(fēng)險管理能力的通知》，通知中指出，完善匯率避險產(chǎn)品服務(wù)，進(jìn)一步提升人民幣跨境結(jié)算的便利性。各地人民銀行、外匯局分支機(jī)構(gòu)要鼓勵銀行在展業(yè)三原則基礎(chǔ)上，針對企業(yè)特點(diǎn)因企施策，提供契合市場需求的產(chǎn)品服務(wù)。鼓勵銀行持續(xù)提升基層機(jī)構(gòu)人民幣對外匯衍生品服務(wù)能力，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)渠道，支持中小銀行合作辦理人民幣對外匯衍生品服務(wù)，滿足企業(yè)多元化匯率避險需求。進(jìn)一步便利企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣，鼓勵企業(yè)通過人民幣跨境計價結(jié)算規(guī)避匯率風(fēng)險。支持銀行通過單證電子化審核等方式簡化結(jié)算流程，提高貿(mào)易新業(yè)態(tài)跨境人民幣結(jié)算效率。

我們做外貿(mào)，請務(wù)必敏銳一些，重視這些政策導(dǎo)向！

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