面對不確定性，強勁的集裝箱市場放緩-ESG跨境

　在運量激增、運力受限和港口延誤等因素推動下，集裝箱航運業(yè)連續(xù)兩年取得創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績，如今開始出現(xiàn)疲軟跡象。隨著消費者改變消費模式，全球通貨膨脹肆虐，以及對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，種種跡象表明，近幾個月來業(yè)內(nèi)高管一直在暗示的市場即將正?；?。

BIMCO的首席航運分析師尼爾斯拉斯穆森(Niels Rasmussen)寫道:集裝箱市場在未來的需求和供應(yīng)方面面臨著巨大的、前所未有的不確定性。他指出，盡管各大航空公司都公布了強勁的業(yè)績，但集裝箱吞吐量已顯示出一些疲弱的早期跡象。盡管與covid - 19之前的市場相比仍處于高位，但對利率和價格以及資產(chǎn)市場的活動已經(jīng)產(chǎn)生了明顯的影響。

BIMCO強調(diào)的一些指標(biāo)包括最近的長途和區(qū)域集裝箱運量的下降。盡管仍高于2019年3月大流行前的水平，但他們指出，作為費率和價格、盈利能力和擁堵的驅(qū)動因素，2022年3月的運量同比下降。BIMCO強調(diào)，在2022年3月，大洋洲和歐洲的運輸量尤其疲軟，盡管北美的運輸量繼續(xù)增長，但許多地方的運輸量增速也在放緩。

這一結(jié)果進(jìn)一步證明，在許多情況下，關(guān)鍵指標(biāo)都低于2021年報告的高點。中國集裝箱運價指數(shù)(CCFI)較2021年11月初的峰值下降了12.6%。BIMCO報告稱，這種情況在定期租船市場也有所體現(xiàn)，該市場的費率自3月下旬達(dá)到峰值以來已經(jīng)放緩。他們表示，業(yè)主不得不接受更短的租期，平均租期從2021年年中四年的峰值降至兩年。與此同時，二手房價格目前似乎已經(jīng)見頂，交易數(shù)量明顯放緩，而2022年新建建筑合同和價格上漲也有所放緩。

盡管其他報告顯示，在今年春季的續(xù)期期間，長期合同運費出現(xiàn)強勁上漲，但隨著消費者將支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，現(xiàn)貨市場近期出現(xiàn)疲軟跡象。

例如，數(shù)字物流平臺Shifl強調(diào)，盡管市場報告顯示，長期合同的海洋運費在2022年大幅增長，但美國消費者需求的減少導(dǎo)致海洋現(xiàn)貨運費自2022年1月以來大幅下降。從2022年1月的高點回落后，Shifl計算出，中國和美國西海岸和東海岸之間的現(xiàn)貨利率下降了一半多一點，根據(jù)跡象，至少到2022年7月，它將保持這一水平。

此外，Shifl寫道，由于美國零售商目前庫存過剩，利率可能進(jìn)一步下降。以美國服裝零售商為例，它們的庫存水平很高，一些分析師猜測它們將不得不進(jìn)入清倉大甩賣。Shifl還強調(diào)，許多零售商的訂單仍未完成，部分原因是由于間歇性的封鎖，這只會增加庫存水平。

BIMCO還強調(diào)了供應(yīng)的不確定性，指出自2020年第四季度以來，合同活動一直很高，自那時以來簽訂了630萬TEU的新合同。這些船將在2023年開始交付，但許多將在2024年和2025年交付。

BIMCO目前估計，到2022年，全球集裝箱船隊將增長3%，但到2023年，這一增長將加速至近8%，到2024年初達(dá)到2740萬TEU。然而，拆除活動可能會抵消部分增長，雖然拆除活動在需求高峰期間放緩，但可能會受到將于2023年生效的新環(huán)境法規(guī)(如EEXI和CII)的推動。

BIMCO在其當(dāng)前的市場分析中得出結(jié)論稱，許多指標(biāo)表明，2022年至2023年期間，需求增長將放緩，尤其是長途和區(qū)域性貿(mào)易。再加上船隊的增長，以及盡管有新的環(huán)境后果的復(fù)雜性，供應(yīng)的增長將快于需求的增長。

拉斯穆森寫道:根據(jù)我們的預(yù)測，供需平衡將會減弱，這將導(dǎo)致運費和租船費以及二手船價格下降。我們認(rèn)為，房價不太可能迅速降至covid - 19之前的水平。但是，如果IMF對世界經(jīng)濟(jì)的最壞預(yù)測成為現(xiàn)實，我們不能完全排除這種可能性。

包括馬士基和赫伯羅特在內(nèi)的主要航運公司的首席執(zhí)行官此前警告稱，他們預(yù)計市場將在 2022 年第二季度之后放緩并恢復(fù)正常。還有待觀察的是經(jīng)濟(jì)下滑的深度以及全球經(jīng)濟(jì)狀況和其他 在過去兩年創(chuàng)紀(jì)錄的增長之后，不確定性將導(dǎo)致集裝箱船板塊出現(xiàn)更大幅度的下滑。

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